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Gestion obligataire

Gestion obligataire

En pratique :

Langue principale : français

Description du contenu de l'enseignement

Objectifs :
Ce cours vis à introduire les principaux éléments du marché Obligataire. On introduit privément les diffèrent modelés d’évaluation obligataire. Des mesures de risque de taux dont la duration et la convexité sont présentées et illustrées avec des exercices. Ensuite, Les techniques de la gestion du portefeuille obligataire surtout les techniques d’immunisation « passive et active » sont introduites avec illustrations et exercices. En fin, les produits dérivés de taux avec des applications sur le long terme et le court terme, sur le marché organisé et le marché de gré à gré sont présentés avec illustrations.

Programme :
Plan du cours :
1. Introduction 2. Les déterminants macroéconomiques des taux d’intérêt
3. Structure de taux d’intérêt
4. Les mesures de risque de taux
- La duration
- La sensibilité
- La convexité
5. Le risque de défaut
6. L’immunisation (couverture)
- Immunisation passive
- Immunisation contingente
7. Evaluation de l’obligation
- Evaluations en temps discret
- Evaluation en temps continue
8. La gestion obligataire et les stratégies actives
9. Les marchés de taux
- long terme
- court terme
10. Les contrats dérivés sur les marchés organisés de gré à gré
11. L’intérêt des instruments de gré à gré
- le FRA
- le Swap
- les caps et floors
12. Les contrats sur les marchés organisés
- Caractéristiques du contrat Euribor 3 mois
- le contrat Euronotionnel long terme
- le contrat Euro-Bund (FGBL)
13. Conclusion
Bibliographie :
MORAUX, Franck. Finance de marché. Paris : Pearson Education France. 2010.
NAVATTE, Patrick. Eléments de gestion obligataire. Paris : Edition Dalloz-Sirey, 1992.
NAVATTE, Patrick. Marchés et instruments financiers, L’importance des produits dérivés. 2eme Edition. Paris. 2010.
HULL, John. C. Options, futures and other derivatives. 7th edition.

Pré-requis : il n’y a pas de prérequis spécifique pour ce cours