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Politique de financement

Politique de financement

En pratique :

Langue principale : français

Description du contenu de l'enseignement

Objectifs :
L’objectif principal de ce cours est :

  • De sensibiliser les étudiants aux enjeux de la décision de financement.
  • Prendre connaissance des principales théories qui expliquent le recours à une source de financement spécifique plutôt qu’à une autre.

Programme :

  1. Introduction générale
  2. Chapitre 1 : Structure financière et coût du capital: outils et concepts

2.1. Section 1: Structure financière et effet de levier d’endettement
2.2. Section 2: Coût du capital

  1. Chapitre 2: Approches pré-MM de la structure financière

3.1. Section 1: La théorie du bénéfice net
3.2. Section 2: La théorie traditionnelle

  1. Chapitre 3: Approche de Modigliani et Miller de la structure financière

4.1. Section 1: Les propositions de MM en l’absence de fiscalité
4.2. Section 2: La prise en compte de la fiscalité

  1. Chapitre 4: Approches post-MM de la structure financière

5.1. Section 1: La théorie d’arbitrage statique
5.2. Section 2: Asymétrie d’information et SF (la théorie d’agence, la théorie du signal, la théorie du financement hiérarchisé).

Bibliographie :
Ouvrages :
P. Vernimen, Finance d’entreprise, 2015.
N. Mourgues, Financement et coût du capital de l'entreprise

Articles :
Modigliani et Miller, The cost of capital, corporation finance and the theory of Investment, 1958.
Myers, Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have?, 1984.

Pré-requis : Concepts en analyse financière en particulier et en finance d’entreprise d’une manière plus générale.