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Produits dérivés

Produits dérivés

En pratique :

Langue principale : français

Description du contenu de l'enseignement

Objectifs
Ce cours a pour principal objectif de décrire les principaux contrats à terme ferme et d’options puis de les évaluer. On présente ainsi les principaux déterminants de la valeur de ces contrats, et les principales formules de valorisation. Des stratégies simples (hedging) puis complexes (spéculation) sont ensuite étudiées ainsi que d’autres formes de contrats.

Compétences à acquérir
L’étudiant doit avoir une bonne connaissance des différents types de marchés de produits dérivés, ainsi que des modèles d’évaluation permettant de valoriser les actifs qui y circulent. Des modélisations en temps discontinus et continus devront être maîtrisées. Des stratégies de couverture et de spéculation seront présentées, et l’étudiant devra également être capable de les mettre en œuvre.

Programme

  • Marchés de gré à gré et marchés organisés
  • Panorama des contrats à terme ferme: forward et futures
  • Les opérations de hedging
  • Présentation des contrats et marchés d’options
  • Propriétés des options sur actions
  • Les arbres binomiaux
  • Les processus de Wiener et la formule de Black – Scholes - Merton
  • Les stratégies complexes impliquant des options
  • Les lettres grecques et le « smile » de volatilités
  • Les options exotiques .

Bibliographie
“Options, Futures and Other Derivatives” ninth Edition John C. Hull, 2014 Pearson-Prentice Hall
« Finance de marché : instruments de base, produits dérivés, portefeuilles et risques » Roland Portait, Patrice Poncet, 3ième Edition 2012 Dalloz
“Marchés et instruments financiers: l'importance des produits dérivés” Patrick Navatte, 2010, Editions EMS, collection "Les essentiels de la gestion".
“ Bourse: Les options négociables” J.C Augros, P. Navatte, Vuibert, 1987.

Pré-requis
Un cours de « Marchés Financiers ».